可摊销债券溢价_Amortizable Bond Premium

什么是可摊销债券溢价？

可摊销债券溢价是一个税务术语，指的是债券的购买价格超过其面值的部分。根据债券的类型，溢价可以是可税前扣除的，并且在债券的生命周期内按比例摊销。

当由于市场利率下降，债券在二级市场的价格上升时，就会出现债券溢价。以溢价出售的债券，其市场价格高于面值。

债券当前价格（或账面价值）与债券面值之间的差额就是债券的溢价。例如，面值为1,000美元，而以1,050美元出售的债券，其溢价为50美元。随着时间的推移，随着债券溢价接近到期，债券的价值会下降，直到到期日回到面值。这一价值逐渐降低的过程称为摊销。

对于债券投资者而言，支付的溢价在税务上代表了债券成本基础的一部分。如果债券支付应税利息，债券持有人可以选择摊销该溢价，即将部分溢价用于减少计算应税利息的金额。[1]

投资应税溢价债券的人通常可以从摊销溢价中获益，因为被摊销的金额可以用来抵消债券的利息收入。这反过来会减少债券产生的应税收入，从而减少相应的所得税。每年被摊销的溢价会使应税债券的成本基础降低。[1]

如果债券支付免税利息，债券投资者必须摊销债券溢价。尽管在计算应税收入时，这部分摊销金额不可扣除，但纳税人必须按照年的摊销减少其债券的基础。[1] 美国国税局要求每年使用恒定收益法摊销债券溢价。[2]

恒定收益法用于确定每个累积期间的债券溢价摊销。[2] 它通过将调整后的基础乘以发行时的收益率，再减去票息来进行摊销。公式如下：

计算溢价摊销的第一步是确定到期收益率（YTM），该收益率是将债券未来所有支付的现值与债券基础等同的折现率。[2]

例如，假设一位投资者以10,150美元购买了一只债券。该债券的到期时间为五年，面值为10,000美元。它每半年支付5%的票息，且到期收益率为3.5%。现在让我们计算第一期和第二期的摊销。

由于该债券进行半年度支付，第一期是从购买后六个月，直到第一次票息支付；第二期是接下来的六个月，之后投资者收到第二次票息支付，依此类推。考虑到我们假设的六个月累积周期，收益率和票息将被除以2。

按照我们的例子，用来摊销债券溢价的收益率为3.5%/2 = 1.75%，每期的票息为5% / 2 x 10,000美元 = 250美元。第一期的摊销如下：

债券第二期的基础是购买价格加上第一期的累积，即10,150美元 - 72.38美元 = 10,077.62美元：

对于剩余的八个期数（在五年到期的半年度债券中共有10个累积或支付期），使用上面提供的结构计算可摊销债券溢价。

从本质上讲，溢价购买的债券具有负累积；换句话说，基础在摊销。